Küresel finans piyasalarının en büyük oyuncuları olan Morgan Stanley, Deutsche Bank, Goldman Sachs ve HSBC, emtia piyasalarına ilişkin yayımladıkları güncel notlarda altının orta vadede güçlü bir yükseliş trendini koruyacağı konusunda fikir birliğine vardı. Uzmanlara göre, merkez bankalarının rekor alımları ve Fed'in beklenen faiz indirimleri altını 2026 yılında tarihi zirvelere taşıyacak.
Nefes Gazetesi'nin haberine göre en agresif tahmini yapan Bank of America (BofA) analistleri, altının ons fiyatının gelecek yıl 5.000 dolara kadar yükselebileceğini öngördü. Bu, mevcut fiyatlardan yaklaşık %19'luk bir artış anlamına geliyor. BofA, ABD'deki büyüyen bütçe açıklarının ve jeopolitik belirsizliklerin altının temel desteği olmaya devam ettiğini belirtti.
YÜKSELİŞİ TETİKLEYEN ÜÇ ANA GÜÇ
Dev bankaların beklentilerinde kesişen üç ana itici güç öne çıkıyor:
-
Merkez Bankası Alımları: Özellikle 2022'de Rusya rezervlerinin dondurulması sonrası hızlanan trendle, merkez bankaları altın rezervlerini agresif bir şekilde artırıyor. HSBC, merkez bankalarının rezervlerindeki altın oranının 2022'deki %13'ten, 2025'in ikinci çeyreğinde %22'ye yükseldiğini vurguladı.
-
Fed'in Faiz İndirimleri: Goldman Sachs ve Morgan Stanley, Fed'in beklenen faiz indirim döngüsünün, faiz getirisi olmayan altının çekiciliğini artıracağını ve ETF (Borsada İşlem Gören Fon) talebini güçlendireceğini belirtti.
-
ETF Talebinde Canlanma: Morgan Stanley, dört yıl süren net satışın ardından altın ETF'lerine girişlerin 2020'den bu yana en güçlü seviyeye ulaştığını raporladı.
-
BANKALARIN 2026 FİYAT HEDEFLERİ
Küresel yatırım bankalarının orta vadeli fiyat tahminleri, mevcut seviyelerin oldukça üzerinde yer alıyor:
Banka Hedef Fiyat (Ons/Dolar) Hedef Zaman Dilimi Bank of America (BofA) 5.000 2026 Goldman Sachs 4.900 2026 Deutsche Bank 4.450 (Ortalama) 2026 Ortası Morgan Stanley 4.500 2026 Ortası Deutsche Bank, 2026 ortalama fiyat tahminini 4.000 dolardan 4.450 dolara revize ederken, Goldman Sachs, tahvil portföylerinden altına yapılacak küçük bir kaymanın dahi fiyatları önemli ölçüde yukarı taşıyacağını öngörüyor.
-
HSBC, altının portföylerde risk çeşitlendirmesi için "vazgeçilmez bir araç" haline geldiğini belirtirken, mevcut geri çekilmelerin Morgan Stanley tarafından "alım fırsatı" olarak değerlendirildiği kaydedildi.
